棕櫚油

一、品種概述

棕櫚果經水煮、碾碎、榨取工藝后，得到毛棕櫚油，毛棕櫚油經過精煉，去除游離脂肪酸、天然色素、氣味后，得到精煉棕櫚油（RBD?PO）及棕櫚色拉油（RBD?PKO）。根據不同需求，通過分提，可以得到24度、33度、44度等不同熔點的棕櫚油。

棕櫚油中富含胡蘿卜素(0.05%-0.2%)，呈深橙紅色，這種色素不能通過堿煉有效地除去，

通過氧化可將油色脫至一般淺黃色。在陽光和空氣作用下，棕櫚油也會逐漸脫色。棕櫚油略帶甜味，具有令人愉快的紫羅蘭香味。常溫下呈半固態，其稠度和熔點在很大程度上取決于游離脂肪酸的含量。國際市場上把游離脂肪酸含量較低的棕櫚油叫做“軟油”，把游離脂肪酸含量較高的棕櫚油叫“硬油”。

棕櫚油也被稱為“飽和油脂”，因為它含有50%的飽和脂肪。油脂是飽和脂肪、單不飽和脂肪、多不飽和脂肪三種成分混合構成的。人體對棕櫚油的消化和吸收率超過97%，和其他所有植物食用油一樣，棕櫚油本身不含有膽固醇。棕櫚油具有兩大特點，一是含飽和脂肪酸比較多，穩定性好，不容易發生氧化變質。二是棕櫚油中含有豐富的維生素A(500-700ppm)和維生素?E(500-800ppm)。正是由于棕櫚油具有豐富的營養物質及抗氧化性，在食品工業以及化學工業領域均有廣泛應用。

作為工業用途最為廣泛的植物油，棕櫚油在食品工業具有其他植物油不可替代的重要地

位。目前棕櫚油已經成為我國僅次于豆油的第二大植物油消費品種。

二、影響棕櫚油價格變動的因素

棕櫚油是世界油脂市場的重要組成部分。隨著全球經濟的發展，棕櫚油以其獨特的營養成分、相對低廉的市場價格被眾多行業所青睞，廣泛應用于食品及化工等領域。棕櫚油是從油棕樹上的棕果中榨取出來的，棕櫚樹原產地在西非，18世界末傳到馬來西亞，逐漸在東南亞地區廣泛種植。目前，東南亞、南美洲、非洲的很多國家都種植棕櫚樹，其中棕櫚油產量高度集中在馬來西亞和印度尼西亞。

棕櫚油的現貨價格
　　影響棕櫚油供求關系的因素較多，國際貿易形勢、國際能源價格、匯率、豆油和菜籽油等相關替代品的價格都會導致棕櫚油價格變化，這使得棕櫚油價格波動頻繁、劇烈。2001年10月至2003年10月，國內棕櫚油由3390元/噸上漲到6307元/噸，漲幅達86%；此后從2004年3月的6293元/噸下跌至2005年2月的4195元/噸，跌幅達33%；經過1年多的盤整之后，從2006年4月開始上漲，?2007年4月價格為6600元/噸，上漲了57%。
　　在植物油品種中，豆油與菜籽油的價格變化高度相關，而棕櫚油與豆油、菜籽油價格變化的相關性則要低很多。
　　國內棕櫚油現貨中遠期交易情況
　　國內棕櫚油生產、貿易、消費企業眾多，流通環節發達，現貨市場中不僅通過傳統方式開展交易，而且依托互聯網開展了多種形式的電子化交易，包括B2B模式，網上招標、拍賣，中遠期倉單交易等，其中上海大宗農產品電子商務有限公司（原上海中昊油籽商務有限公司）開展的棕櫚油中遠期交易采取電子化倉單的形式，并充分借鑒了期貨市場的交易、交割、結算制度，為開展棕櫚油期貨交易打下了一定的市場基礎。
　　國際市場中棕櫚油價格走勢
　　近20年來，國際棕櫚油價格波動比較大，與大豆油等植物油的價格走勢相近。馬來西亞毛棕櫚油期貨價格的最低價格出現在1986年，當時全球油籽豐產，尤其是美國大豆豐收，導致了包括豆油在內的所有植物油價格受到壓制，棕櫚油價格出現階段性低點。隨著全球出現了幾次惡劣的氣候，包括厄爾尼諾和拉尼娜等現象，影響了全球植物油的產量，棕櫚油出現了幾次規模較大的上漲行情，包括1988年，1994年，價格上漲基本上都是從800RM（馬幣）/噸以下上漲到1400-1600RM/噸。在1999年，由于持續遭遇災害天氣，油籽減產，植物油供應緊張，而需求卻出現了空前的增長，產量的擴張難以跟隨需求的增長，導致棕櫚油價格達到歷史性高點2600RM/噸，至2007年4月末，馬來西亞大馬交易所棕櫚油價格在2200?RM/噸左右。

四、棕櫚油期貨合約