焦煤

一、品種概況

　　焦煤是一種強粘結性煉焦煤，是焦炭生產中不可或缺的基礎原料配煤。焦煤作為最具有代表性的煉焦煤，連接著煤、焦、鋼三個產業，在產業鏈上具有重要地位。
　　煤-焦-鋼三個產業是我國重要的支柱工業產業，三個領域環環相扣，互相影響。一般情況下，一噸鋼鐵需要0.4-0.5噸焦炭，而1噸焦炭需要1.4焦煤。因此，三者之間具備較為緊密的價格聯動性。但焦化企業議價能力較低，令三者在價格傳導上存在一定粘性。
??? 從使用量上來看，大部分煉焦煤用于焦炭生產，而80%以上的焦炭用于生產鋼材。從焦煤初級產品來看，除了焦炭，還有焦爐煤氣、粗苯、煤焦油、硫胺等產品。

二、焦煤的用途

? ? ? 焦煤煤的主要用途是煉焦，由于焦煤的結焦性好，單獨用來煉焦能形成結構致密，塊度大，強度高，耐磨性好，裂紋少，不易破碎的焦炭。但因其膨脹力大，易造成推焦困難，損壞爐體，故一般都作煉焦配煤使用，是煉焦配煤的主要成分。

三、焦煤的供給與需求

　 ? 我國是世界上最大的煉焦煤生產國和消費國，受煉焦煤市場需求拉動，近幾年中國煉焦煤產量持續增長。2003-2010年期間，我國煉焦煤產量增長了87.3%，年均增長超過10%。我國已探明焦煤儲量661.95億噸，占全國煉焦煤資源儲量的23.61%，占整個煤炭資源儲量的6%，在我國的煉焦煤資源大省中，除了山東焦煤的儲量很小，其余省份中山西省的儲量最大，達到385.45億噸，約占全國儲量的54.2%。
　　我國煉焦煤煤礦的核定生產能力8.5億噸，其中國有重點煤礦在核定生產能力中所占的比例最大，達到44.5%；在國有重點煤礦中氣煤的核定生產能力最大，所占比重為27.5%；其次為1/3焦煤和焦煤。鄉鎮煤礦的煉焦煤核定生產能力在全國也占有很大的比重，達到42.4%。
　　我國焦煤原煤的供應情況。在我國煉焦原煤產量中，以焦煤、氣煤、1/3焦煤和氣肥煤產量較多，肥煤、貧瘦煤和瘦煤的產量較少。我國焦煤的生產能力最大，其次為氣煤和1/3焦煤。2010年全國煉焦原煤產量11.14億噸，煉焦煤精煤產量60792萬噸，其中焦煤原煤產量為21885萬噸，占煉焦原煤總產量的19.6%，焦煤精煤產量為10942萬噸，占煉焦煤精煤的18.0%。
　　我國焦煤產量主要集中在華北地區，從具體的省份上看，我國煉焦煤產量主要集中在山西、河北、河南、安徽和山東等省。這幾個省的核定生產能力之和占全國的57.3%。山西省作為我國的產煤大省，其煉焦煤的核定生產能力接近全國核定生產能力的三分之一，其生產的煤種主要以焦煤為主，比例達到36.4%；其次為氣煤和瘦煤，肥煤和氣肥煤的核定生產能力都相對較小。南方因煉焦煤資源較少，生產能力也低，主要集中在貴州、四川、重慶和滇東地區。
　　2010年，全國煉焦精煤統計產量60792萬噸。其中，山西統計產量最多，達13788萬噸，河北居第二位，達10915萬噸。之后的3位分別是山東、黑龍江、安徽。

　　我們煉焦煤資源主要用于冶煉焦炭，進而用于鋼鐵行業，因此焦炭行業和鋼鐵行業的景氣狀況將直接影響煉焦煤需求。由于焦炭成本中90%以上的成本來源于煉焦煤，焦煤的需求和焦炭、鋼鐵行業緊密聯系在一起。
　　1. 焦炭、鋼鐵行業分析

? ? ? 2011年，我國焦炭、生鐵、粗鋼總產量分別為4.28億噸、6.30億噸和6.83億噸，從2006年-2011年，復合年增長率分別為8.8%，9.27%和10.29%。焦炭生產省份來看，主要集中在華北、華東和東北地區，其中山西（9047.9萬噸）、河北（6036.20萬噸）、山東（3973.4萬噸）和河南（2847.9萬噸）占全國51.12%的產量。全國焦炭產量第一大省份山西近幾年焦炭產量比例持續下降，從2007年的29.56%下降至2011年的21.15%，這主要是由于限產保價等政策原因，焦炭產量迅速下滑，而河北、山東等鋼鐵生產大省的焦炭產量比例略有上升。
　　根據2003-2010年“煤-焦-鋼”產業鏈主要各品種增速上來看，煉焦煤原煤波動較為平坦而焦煤產量變化較大，這主要是因為焦煤產量集中度較高，受到資源整合政策等影響較大。從2009年開始，由于下游需求不理想，導致生鐵、粗鋼產量增速開始出現放緩，這主要是因為成本上漲、下游需求不理想、國家淘汰落后產能、經濟危機等多方面影響。
　　2. 焦煤消費特點
　　隨著焦炭行業的快速發展，煉焦煤需求也有所增加，2010年煉焦煤精煤需求量為5.271億噸，按照焦煤占煉焦煤產量的22%來計算，焦煤精煤需求量為1.16億噸左右。根據2000-2010十年的焦煤、焦炭、生鐵、粗鋼年產量分析，四者之間存在著較強的相關性，其中焦煤和焦炭相關性為0.89和粗鋼相關性為0.8657

四、焦煤期貨合約