紙漿

一.?品種概況

紙漿是以植物纖維為原料，經不同加工方法制得的纖維狀物質，是造紙工業?的主要原材料。

紙漿根據原材料劃分為木漿、非木漿和廢紙漿。由木材為原料，利用化學、?機械或二者結合的方法制得的紙漿統稱為木漿。使用竹子、禾草等非木材纖維原?料制成的紙漿稱為非木漿。紙產品總量中約30%可作為二次纖維回收利用，該類?二次回收的紙漿統稱廢紙漿。

其中，木漿可根據不同工藝分為化學漿、機械漿和化學機械漿。化學漿是用?化學法將纖維與木質素分開獲得纖維，化學法包括硫酸鹽法、亞硫酸鹽法等；機?械漿包括磨石磨木漿、盤磨機械漿、熱磨機械漿等。根據漂白程度不同，化學漿?可細分為漂白漿、半漂白漿和未漂白漿（本色漿）。對于某一種具體品種，常以?幾種不同分類方法綜合命名，例如漂白硫酸鹽針葉木漿、漂白硫酸鹽闊葉木漿、?本色亞硫酸鹽葦漿、楊木磨木漿等，以便于使用者根據其名稱而能大體了解紙漿?的性能與用途。

木材按樹種進行分類可分為針葉樹和闊葉樹兩類，故木漿主要包括針葉漿和?闊葉漿。針葉漿是由針葉樹作為原材料制成的紙漿。針葉樹葉狀多呈尖細，因其?質地較軟又稱為軟木，如落葉松、云杉等。針葉樹多生長于中高緯度地區，如北?美、北歐、俄羅斯、智利等地區和國家。針葉樹具有生長周期長（20-25年）、?纖維長度長、芯材顏色較淺等特點。

闊葉漿主要由闊葉樹作為纖維原料制成。闊葉樹葉狀多呈闊寬狀，因其質?地較硬又稱為硬木，如桉木、樺木等。闊葉樹多生長于中低緯度地區，如美國南?部、巴西、智利和印度尼西亞等地區。闊葉樹具有生長周期短（3-5年）、纖維長?度短等特點。

目前，漂白硫酸鹽針葉木漿和漂白硫酸鹽闊葉木漿是市場上主流的兩種木漿。

木漿由于其纖維長、破裂強度高、拉伸強度好等特點，成紙具有耐折、耐破、撕裂強度高等特性，多用于生產涂布印刷書寫紙、未涂布印刷書寫紙、衛生用紙和特種用紙原紙等紙及紙板，所得紙及紙板再經造紙廠加工后制得圖書、餐巾紙等紙制品流入市場。

非木漿由于其原材料易得、產地較近、價格低廉等因素，較多用于生產衛生用紙、包裝紙及手工紙等，如本色竹漿抽紙、宣紙等。

廢紙漿根據原料質量不同，經不同工藝處理后可用于生產新聞紙、瓦楞原紙及箱板紙等。

二.市場概況

1.?國際紙漿市場概況

近年來，全球紙漿總生產量穩定在1.8億噸左右，其中化學漿產量約1.35億噸；機械漿產量約0.28億噸，化機漿產量約0.17億噸。北美洲紙漿總生產量約6400萬噸，占全球紙漿總生產量的35.5%。歐洲和亞洲紙漿生產量約4400萬噸和4000萬噸，占全球紙漿總生產量的24.5%和22.2%。美國、巴西和加拿大是紙漿生產量最多的國家，其產量分別約4800萬噸、1800萬噸和1700萬噸。

近年來，全球紙漿表觀消費量約為1.8億噸。長期來看，全球紙漿消費量比較穩定，供需基本保持平衡。2008年與2009年受全球金融危機的影響，世界紙漿消費量分別下降1.62%和7.26%。2010年市場出現復蘇，消費量增長3.35%。近年全球表觀消費量和生產量都維持在1.8億噸左右。

2017年全球漂針漿總供應量約2744萬噸，總需求量約2572萬噸。中國漂針漿產量約3萬噸，占全球總供應量不足1%；消費量為815萬噸。

2.我國紙漿市場概況

據中國造紙協會統計，2017年我國紙漿生產量約7949萬噸，同比增長0.30%。其中木漿產量約1050萬噸，同比增長4.48%；廢紙漿產量約6302萬噸，?同比減少0.43%；非木漿產量約597萬噸，同比增長1.02%。

2017年，我國紙漿消費量10051萬噸，同比增長2.59％。其中，木漿消費3152萬噸，占紙漿總消費量的31%，進口木漿消費量占紙漿總消費量的21%；廢紙漿消費6302萬噸，占紙漿總消費量的63%；非木漿消費597萬噸，占紙漿總消費量的6%。

3.我國紙和紙制品市場概況

我國漿紙行業具有產業集中度低、市場競爭充分、產業鏈長，并且具有各產業關聯度高、市場容量及發展潛力大、市場參與主體眾多等特點，已經成為拉動林業、農業、機械制造、化工、自動控制、印刷和包裝等產業發展的重要引擎。

國家統計局數據顯示，2017年我國擁有規模以上紙漿制造企業45家、造紙企業2754家和紙制品制造企業3882家，合計6681家，全行業主營業務收入累計完成15203億元，同比增長3.51%。2017年我國紙及紙板生產量11130萬噸，同比增長2.53%；總消費量10897萬噸，同比增長4.59%。人均年消費量為78千克（13.9?億人）。2007年至2017年，紙及紙板生產量年均增長率3.77%，消費量年均增長率3.59%。2017年我國紙制品生產量6801萬噸，同比減少5.41%；消費量6513萬噸，同比減少5.76%。2007年至2017年，紙制品生產量年均增長率8.77%，消費量年均增長率9.00%。

2017年我國生產量及消費量增幅較大的紙制品主要包括生活用紙、箱板紙和特種紙。由于生活水平的提高，生活用紙生產量和消費量分別增長4.35%和4.22%。受電子媒體和無紙化辦公趨勢的沖擊，新聞紙的生產及消費量有較大幅度減少。

三.紙漿市場價格影響因素及價格走勢分析

供給方面，國內紙漿市場的供給主要由國內產量、庫存、進口量和國家產業政策決定。其中，產量和庫存主要受基礎材料和人力成本、林地面積和產地氣候條件等因素影響。進口量主要受人民幣匯率和貿易政策的影響。需求方面，紙漿需求主要由下游技術和產業發展、季節、產品儲備、產品特性，以及國家政策和宏觀經濟形勢共同決定。這些因素的相互作用組成了紙漿價格波動規律。

四.紙漿期貨合約